O cenário projetado pelo banco está bem abaixo do consenso visto no último boletim Focus, que estimou o PIB em zero neste ano. Além disso, o prognóstico não considera a ocorrência efetiva de racionamentos de energia e água.
“As projeções embutem apenas o impacto negativo do risco crescente de racionamento sobre os índices de confiança, investimentos e crescimento do crédito bancário. Em um cenário alternativo, considerando um racionamento de energia, o PIB em 2015 pode chegar a -2%”, estima a equipe.
Juros em alta...
Considerando a ocorrência dos possíveis racionamentos, a taxa Selic poderia subir, dos atuais 12,25% ao ano, para 13,50% ao ano nos próximos meses.
Com essa elevação, o objetivo do Banco Central seria ajudar a reduzir a demanda por energia, ancorar melhor as expectativas de inflação e combater os efeitos secundários de um choque de oferta de energia.
O relatório lembra ainda que existe a possibilidade de um aumento de 70 pontos base no índice no IPCA nos próximos 12 meses.
...e dólar também
O real poderia sofrer mais desvalorização no curto prazo.
A apreciação do dólar frente ao real aconteceria devido à piora nas perspectivas de crescimento do PIB, a um ambiente desfavorável para o capital fixo e os investimentos em carteira, e uma provável deterioração no risco de crédito do Brasil.
“E embora as projeções para o final do ano continuem a ser de R$3,00/US$ em nosso cenário, a taxa média durante o ano deve ser consideravelmente maior”, alerta o relatório.
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